白話導讀｜綠色創新與公司治理對碳中和的協同效果

一句話：以 2017–2023 年東京證交所上市的日本企業為樣本，用多變量統計、回歸建模與量化文獻分析，檢驗創新與治理和碳中和之間的關係——結論指向「以永續為導向的文化」與「強健的公司治理」這兩件事。

先問：這在解什麼問題？the problem

日本已明確承諾要轉型為低碳經濟以因應氣候變遷。但落到企業層面，一個實際的問題是：「創新」與「治理」在企業達成碳中和的過程中，究竟扮演什麼角色？

怎麼做？以東證上市公司為樣本the method

研究對象是2017 至 2023 年在東京證券交易所上市的日本企業，涵蓋所有會產生二氧化碳的部門。

方法一

多變量統計

以多變量統計分析檢視創新、治理與碳中和之間的關係。

方法二

回歸建模

用回歸模型量化各因子對碳中和表現的影響。

方法三

量化文獻分析

以量化的文獻分析（quantitative literature analysis）補強證據基礎。

為了把分析範圍拉開，作者還把 ESG 整體與單獨的「治理（G）」拿來比較，並納入穩健性檢定（robustness test）來確認樣本已避免內生性（endogeneity）問題。

研究設計：以 2017–2023 東京證交所上市企業為樣本，用多變量統計與回歸檢驗創新與治理和碳中和的關係，另外比較 ESG 整體與單獨治理，並以穩健性檢定確認樣本避免內生性。

結果如何？results

作者提供了創新、治理與碳中和三者關係的實證證據，並歸納出兩個重點：

① 文化先於技術

研究發現強調——培養以永續為導向的文化，才是驅動永續創新、進而達成碳中和的關鍵。

② 治理本身就有份量

把 ESG 與單獨的「治理」拿來比較的結果顯示，強健的公司治理對於推動永續行動具有顯著的重要性。

整體而言，作者認為這些發現對日本未來的減排前景是正向的。

讀的時候要注意：這是一份實證的相關性研究——作者以穩健性檢定處理內生性疑慮，但樣本僅限於東京證交所上市公司與 2017–2023 這段期間，結論能否外推到未上市企業或其他國家，論文並未主張。摘要中未公布具體係數，本頁因此不列任何數字。

另註：本文於 2025 年由期刊發布過一則更正（Correction）啟事（Business Strategy and the Environment, 34(3):3913–3916）；引用時建議一併參照。

閱讀原始論文（Wiley） →

本頁為方便一般讀者理解的「白話導讀」，非論文原文；技術細節、實驗數據與完整結論請以正式發表版本為準。
出處：Krishnamurthy Baskar Keerthana, Shih-Wei Wu, Thangavelu Kokulnathan, Mu-En Wu, The synergistic effect of green innovation and governance in carbon neutrality: Insights from Japanese companies, Business Strategy and the Environment, 33(8), pp. 8055–8066, Aug. 2024.

企業要達成碳中和，靠的是技術，還是文化與治理？